好消息是，截至2024年12月31日止季度★★，阿里云智能集团收入为人民币317.42亿元(43.49亿美元)★，同比增长13%，增速重回双位数，也是两年以来最大★★，超出市场预期。值得注意的是，AI相关产品收入连续六个季度实现三位数的同比增长。

　　资金之所以持续买入云计算沪港深ETF，主要因为它跟踪的是中证沪港深云计算产业指数★★★，这是目前唯一一只横跨港A两地的纯正云计算指数，集中在信息传输、软件和信息技术、通信等涉及云计算上下游的核心行业，能精准反映云计算产业的发展趋势和市场表现。

　　熟悉美股科技“七姐妹★★★”的投资者，都知道像微软★★★、谷歌★、亚马逊这些公司，市场最为关心的★★★，就是它们的云计算业务★★。

　　AI科技股的投资热情，被阿里昨夜一份财报点燃。“季报资本开支环比大增80%，未来三年在云和AI基础设施投入将超越过去十年总和”★★★，瞬间打开了外资格局，纷纷加大力度看涨。

　　根据中研普华的预测，2025年中国云计算市场规模将突破1万亿元，到2030年有望超过4万亿元★★★。全球范围内★★，Gartner预计2025年云服务收入增长率将达到138%，且云服务总收入将首次超过传统IT服务。‌

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　　而当一个市场牛气冲天之时★★，任何一个利好消息，都足以引爆一家公司★，一个板块，甚至整个市场★★★，这是财富效应最明显的阶段。

　　如2023年，亚马逊云计算业务的净利润率维持在27%左右，高于整体的净利润率9%;在AI领域竞争实力更强的微软★★★，其云计算的净利润率更高达36%★★★，是公司利润非常重要的一块★★。

　　特别是DS的出现，使得中国在基础AI技术方面有了大突破，清除了最大的一个压制因素★。

　　高盛★★★、彭博的监测数据都显示★★，外资在不断加仓中国科技股。从最初的对冲基金做空头平仓，到加大多头仓位，再到Long Only资金买入，都显示出全球资本对中国科技股投资逻辑的大反转。

　　因此★★★，阿里在资本开支方面也是非常大的手笔，上季度达317★★★.75亿元，环比大增80%★★。集团CEO表示★，未来三年，集团在云和人工智能的基础设施投入将超越过去10年的总和。

　　大涨14%，市值突破2.6万亿★★★!阿里巴巴炸裂的财报数据，让自身市值大增★，也直接带动了港股、A股的相关概念爆发★★★，不少个股都冲上涨停板。

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　　即便涨到这个份上★★，对比2021年的高点，不少科技公司的股价尚未回到“一半”的位置★★，对比外围高估值的科技公司，中国的科技股性价比无疑更有吸引力★★。

　　虽然DS的出现，貌似降低了模型训练对于算力的需求，但拉长时间看★★，更多的AI应用的出现，会反过来增加训练和推理算力的需求★。

　　因为有AI的赋能★，以及市场对于AI云服务的需求，大厂的云计算业务找到新的增长点，而资本市场对于这个新增长点，也非常认可。

　　回过头看，这一轮科技上涨行情已经走了一个多月，很多股票的涨幅也都十分巨大★★，但行情还没有休息的迹象。各路资金★★★，依然如推土机一般进场做多中国科技股。

　　换句话说，阿里每年抛出的几百亿★★，等同于央行投放的★“基础货币”，而货币乘数发挥作用后，市场上被激发出来的“货币量”★，远不止这几百亿★★，可以几千亿★★★，也可以是上万亿。

　　今日港A股全线沸腾。港股方面★，恒生指数涨3%★，刷新去年10月7日以来新高★★★，恒生科技指数大涨5★.3%，强势收复23000点关口★★★;阿里巴巴今日涨超14%，成交额超400亿港元★，创历史新高。

　　要知道，AI云计算涉及的范围很广泛，中上游的半导体、大数据，以及下游的应用层面，每一个都是千亿级别的大产业。

　　原因在于，自2021年股价高点后★★★，中国的不少科技公司，经历了长达数年的下跌，股价★、估值的跌幅都相当充分，甚至跌出很高的性价比★★。

　　换句话说★★，这些传统业务增长已经很缓慢★★★。能够提升估值★★，吸引投资者买入的，显然不是这些传统业务，但云计算就完全不一样。

　　当然了★★★，这个上涨行情能够持续多久★★★，不得而知★★★，但目前市场情绪亢奋★★★，资金做多热情空前，作为投资者，只要做好相应的风险控制，仓位控制★★，大可以继续好好享受这一轮难得的★★，春潮涌动的中国科技股行情★★★。(全文完)

　　阿里巴巴炸裂的财报数据★★★，让自身市值大增★★★，也直接带动了港股、A股的相关概念爆发，不少个股都冲上涨停板。

　　阿里表示★★，将继续投入客户增长与技术创新★，尤其是在AI基础设施方面，以提升AI领域的云采用量，并维持市场领先地位。

　　跟踪上海、深圳和香港三地云计算概念股的云计算沪港深指数大涨7★★★.18%，在主要指数中涨幅位居全市场第二，跟踪这个指数的云计算沪港深ETF(517390)也大涨出现溢价★，表现亮眼★。

　　这些产业都起来之后，自然会带动很多的投资★，创造很大的商业价值和投资价值★。

　　★★★“2025年将成为全民智能驾驶的元年。★★”这是2月10日比亚迪的智能化战略发布会上，董事长王传福的霸气发言。

　　云计算类似于★★★“收租”模式，早期在资本开支方面、技术开发方面的投入是比较大的★，但这些投入也可以形成很深的商业护城河★★。等到投入完成，进入货币化阶段之后，云计算的商业价值逐步释放，利润水平、ROI★★★、现金流等方面的表现，可以说相当优秀。

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　　算力对于AI的重要性，毋庸置疑★★。但对于很多中小公司，特别是应用端的公司，他们是没有能力去建算力中心的★★★，只能够通过采购云计算厂商的算力。‌

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　　要知道，这些公司在各自的传统业务上★，都已经处在垄断地位，如微软的办公软件、PC操作系统★，谷歌的广告★，亚马逊的电商。

　　长期以来，科技领域的风向标多源自海外市场★★★，A股市场往往扮演着追随者的角色。投资者习惯于在美股市场中寻找中国市场的对应标的★★，这一模式几乎成为一种既定的投资范式★★★。

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　　只不过★★★，因为一些尾部的压制因素尚未完全消除，市场信心没有全面恢复★★★，导致价值重估进展缓慢，甚至一度出现像去年★“924”那种★，大幅反弹后又迅速下跌的情况★★★。

　　尤其是财报期，云计算的业绩增长情况，以及未来的业绩指引，通常能够引发股价的剧烈波动★★，上下10%★★★，一天涉及数千亿美元的市值变化★★，都是常态。

　　全球智驾芯片公司的表现开始出现显著分化。日前，海外自动驾驶芯片巨头Mobileye公布了其年度业绩★★★。数据显示，2024年Mobileye收入为17亿美元★★★，同比下降20%;净亏损高达30.9亿美元★★★，远大于去年同期2★★,700万美元的亏损额，业绩表现难言乐观★★。

　　今天港股★★★、A股科技板块的大涨，进一步强化了这个逻辑★★，这个逻辑有机会继续持续下去。

　　在中国AI公有云服务市场中，行业集中度较高，CR4合计占比91.3%★，市场份额主要集中在领先企业手中‌★★★。主要玩家包括民营科技巨头，阿里★★★、腾讯、华为等★，也包括以三大典型运营商为代表的国资云‌★★★。

　　过去一年，云计算沪港深ETF(517390)跟踪的指数涨幅达到85.38%★★★，跑赢沪深300指数68.74个百分点。春节后首个交易开始★★，到2月20日，该ETF合计净流入1.07亿元，近10个交易日有8天获得资金净申购。

　　实际上，如果单就业绩而言，很多科技公司的业绩在2024已经大幅改善，扭亏的扭亏，盈利的盈利，整体利润重新进入增长通道。

　　同时，中国在科技应用层面的商业潜力巨大，商业化能力也很强，这在互联网时代就得到充分证明，天时地利人和之下★，彻底引爆了资本的做多热情。

　　生成式AI和大模型的崛起，使得云计算从单纯的计算和存储资源提供商转型为支撑AI应用的重要平台★★。

　　其中★★，阿里巴巴是第一大权重股，占比达到11★.5%★，第二权重股腾讯占比为9.61%★★★，★★“CPO三巨头”中的中际旭创和新易盛、★“央企算力第一股”中科曙光★、还有金山办公、紫光股份、“国产服务器龙头”浪潮信息等，十大权重股的合计权重为57.54%。

　　其中，云计算就是最热门的交投板块之一，就连股价一向波动比较少的中国电信、中国联通，都罕见地涨停了。

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　　因为这预示着，新一轮AIDC投建狂潮将开启，而阿里作为云计算和AI领域的领头羊★★★，很可能起到示范作用★★★，其他大厂如果不想被阿里甩开★★★，也肯定会选择跟进。